八菱科技子公司业绩真伪调查（上）：大客户数据成糊涂账 已审账目说改就改(萬元客戶天源)

8月22日，八菱科技（002592，SZ）回复了深交所关注函。
《每日经济》发现，其子公司北京弘润天源基因生物技术有限公司（以下简称弘润天源）前五大客户的数据出现了另一个版本，但回复函未对此作出任何解释说明。

但这只是冰山一角，这家并入上市公司仅三个月的生物科技企业，宣称主打细胞技术及健康管理服务，建造了目前全球最大细胞生物样本储存库平台，联合实验中心遍及欧洲诸多国家。
八菱科技称，收购符合做大做强的战略需求，对公司及全体股东具有重要意义。

然而，《每日经济》调查发现，它的客户却未能“出圈”。
近两年主要8家年度大客户中，3家为关联方，另外5家虽被认定为“非关联方”，但其中至少有4家客户同弘润天源有（曾有）千丝万缕的联系：有大客户背后的股东曾与弘润天源董事长王安祥一起以同家公司高管身份出席活动；有大客户跟王安祥旗下公司注册地完全一致。

这样一家公司，能成为八菱科技转型的顶梁柱吗？

已审计数据也能变

今年5月30日，八菱科技公告宣布其此前以9亿元价格收购的弘润天源51%股份工商变更登记完成。

与原本卖汽车零件的八菱科技截然不同，弘润天源主要产品分为两大类：一是细胞技术服务，包括免疫细胞、胎盘/脐带干细胞储存等；二是健康管理服务，包括健康评估检测、肿瘤预警检测等。

结合多份公告来看，弘润天源业绩确实也经历了飞速发展，并于近两年趋于稳定：2014年~2018年，公司的营业收入分别为0.38亿元、0.84亿元、2.28亿元、3.38亿元和2.9亿元。

弘润天源近年营业收入情况(单位:亿元)

激增的业绩背后是奇高的毛利率，2015年~2017年及2018年前8个月，弘润天源毛利率分别为87.55%、85.34%、90.96%和91.13%。
对此，深交所要求八菱科技对弘润天源毛利率的真实性作出说明。

弘润天源近年毛利率情况

关于八菱科技收购弘润天源，深交所多次关注并发函问询，《每日经济》发现，不知何故，八菱科技在8月22日的回复公告中悄然修改了弘润天源年度前五大客户的部分公司名称和销售数据，且未对此作出进一步的解释说明。

总结先后不同的回复公告，弘润天源2017年、2018年的主要客户共有8家，分别为：北京安杰玛商贸有限公司（以下简称安杰玛商贸）、北京朗诺基业投资管理有限公司（以下简称朗诺基业）、北京杰玛健康咨询有限公司（以下简称北京杰玛健康）、沈阳众励健康保健咨询有限公司（以下简称沈阳众励）、深圳市安杰玛化妆品有限公司（以下简称深圳安杰玛）、哈尔滨顺宏鑫投资股份有限公司（以下简称顺宏鑫投）、鼎华生物科技有限公司（以下简称鼎华生物）、北京柏乔健康咨询有限公司（以下简称柏乔健康）。

在八菱科技今年1月26日回复深交所关注函公告（公告编号：2019-023）中，弘润天源2017年前五大客户分别为鼎华生物、安杰玛商贸、北京杰玛健康、沈阳众励以及朗诺基业，对应销售额（不含税）分别是5466.08万元、5137.06万元、4232.94万元、3861.89万元及2837.92万元。

图片来源：八菱科技公告截图

需要注意的是，八菱科技在这份公告中注明，弘润天源2017年的财务数据已经审计。

但让人想不到的是，8月22日八菱科技再次回复深交所关注函，前述已经审计的数据竟然发生了变化。

新的2017年前五大客户名称变化为鼎华生物、安杰玛商贸、北京杰玛健康、柏乔健康以及沈阳众励，即前三名客户名称未变，后两名发生变更。
与此同时，除北京杰玛健康金额未变外，其余的销售金额均“缩水”了。

图片来源：八菱科技公告截图

具体而言，鼎华生物为5443.43万元，减少22.65万元；安杰玛商贸为4726.58万元，减少410.48万元；沈阳众励变更为2399.89万元，减少1462万元；新挤入年度前五的柏乔健康，则为2758.08万元，比被挤出名单的朗诺基业少了79.84万元。

由于2019年初的回复函已经明确表示，2017年数据经过审计，理论上这份数据可以认定为“准确无误”，即这些销售数据已严格按照收入确认条件确认收入，不存在差池。
引起变化的，可能存在于统计方式的不一致。

观察两份名单的前置条件，唯一区别在于较早的回复公告明确表示销售额为“不含税”，而8月22日披露的数据并未明确是否含税。
但一般而言，含税销售额应当高于不含税销售额，若后披露的数据为“含税”销售额，则应当大于早先披露的数据，因此，上述数据差异无法用“含税变化”来解释。

同时需要注意的是，若较晚披露的版本对销售额作了处理，5家大客户的数据也应当是同比例减少，大客户排序却并不会因此发生变化，但八菱科技8月22日的回复函披露的年度客户数据显示，金额“缩水”比例不一，且有新面孔出现。
同时，北京杰玛健康无论排名，还是销售额却均未发生变化。

变动后，前五大客户合计占比下降

经审计的数据可以毫无征兆地调整，更别说未经审计的数据了。

《每日经济》发现，八菱科技前后回复深交所关注函中，弘润天源2018年度前五大客户名称及排序信息一致，分别为安杰玛商贸、沈阳众励、朗诺基业、深圳安杰玛及顺宏鑫投。
但这五大客户对应的销售数据则出现了较大变化。

在1月的回复函中，弘润天源2018年度前五大客户对应的销售额分别为10412.97万元、5857.34万元、4773.47万元、2430.02万元和1242.23万元。

但最新一份回复函对其中具体的销售数据作出了调整，新的数据分别为10276.06万元、5803.57万元、4426.30万元、2295.11万元和1126.19万元。

注意到，在8月22日披露的回复公告中，八菱科技同样未在公告中对此修改作出解释。
但八菱科技称，会计师对主要经销商执行现场核查程序，同时对主要经销商2017年度、2018年度销售收入含税发生额、应收账款余额进行函证。

八菱科技还称，会计师检查了已确认收入的真实性，但也提及未对弘润天源的终端客户进行函证和走访访谈程序，理由是终端客户的信息属于敏感商业信息和客户隐私；终端客户样本总量较大，访谈覆盖实务上无法达到统计学样本量等。

无论是何种原因，数据调减的“效果”明显。

在早前的版本中，2017年前五大客户合计销售额为21535.89万元，占年度营收的比例达到63.7%。
但数据悄然变动后，前五大客户的销售额仅为19560.92万元，占年度营收比例弱化至57.86%。

较早版本披露，弘润天源2018年对前五大客户合计销售24716.03万元，计算可知占2018年度营业收入的比例达到85.27%。
而后期发生数据变动后，五家大客户合计销售数据也减少至23927.23万元，占比也微幅下降至82.55%。

实际上，对主要经销商的依赖，也是深交所关注函中提到的问题，深交所要求八菱科技对此问题作出解释说明。
回复函给出了上述较低版本的前五大客户收入占比，并提出“经销商集中程度较高；弘润天源与经销商建立了长期稳定的合作关系，对经销商存在一定程度的依赖”。

朗诺基业2018年底才成为关联方？

根据八菱科技公告，安杰玛商贸、北京杰玛健康和朗诺基业是弘润天源的关联方，是弘润天源实控人王安祥实际控制的企业，其余客户未披露有关联关系。
然而，《每日经济》查询了以上客户并选择部分进行了走访，发现实际情况要复杂得多。

根据工商资料，朗诺基业成立于2014年9月，成立至今，其股东均为杨云锦及皮勇，持股比例分别是99%、1%，与王安祥或弘润天源并无直接关系，这些工商资料也未发生过变更。

弘润天源曾在新三板挂牌，其在公开转让说明书中披露称，朗诺基业并非公司关联方，公司随后在新三板披露的所有公告中也未提示双方存在关联关系。

弘润天源2015年年报披露，成立当年，朗诺基业便与弘润天源展开了合作，双方在2014年11月19日签订《服务外包协议》，约定由朗诺基业负责接待客户，包括住宿和餐饮、会议安排、宣讲等，弘润天源支付朗诺基业接待客户所消费收入（含税）的10%作为服务费，若朗诺基业只提供了客户服务，服务费比例调整至6%。
2014年、2015年弘润天源支付给朗诺基业的服务费分别为94.8万元、748.15万元。

同时，公开转让说明书披露，截至2014年底，弘润天源预收朗诺基业30万元的细胞免疫分析款。

工商注册地址显示，朗诺基业位于北京市大兴区半壁店绿茵花园别墅桃园150号楼1层101。
同时，安杰玛国际事业集团（王安祥实际控制企业）网站一则消息称，2014年10月16日，首届“免疫与基因技术国际高峰论坛”在朗诺生命庄园举办，朗诺基业生物大楼正式开业。

据此，朗诺基业位于北京大兴半壁店的朗诺生命庄园内。
而据弘润天源官网披露，其北京生物样本库地址也位于此。

8月26日，实地走访朗诺生命庄园。
从外部看，这座庄园较为隐蔽，只在围墙角落设立了一个招牌，铁制的大门也处于关闭状态，只有等汽车鸣笛或顾客主动敲门才会有保安前来拉开。

不过，朗诺生命庄园内部景色与其第一印象完全不同，分散坐落的欧式别墅建筑外墙崭新，园区内绿化优美。
不过，庄园内两座最大的建筑则被用作月子中心，名称为“杰玛家月子中心”。
以消费者身份采访时了解到，“杰玛家月子中心”已经营业两年。
较为特别的是，“杰玛家月子中心”还提供储存脐带或胎盘的干细胞业务，该项业务是与弘润天源合作。

朗诺生命庄园内部

图片来源：每经 任芷霓 摄

“之前很多客户都有去参观过我们的样本库，很多客户既住月子会所又储存脐带、胎盘干细胞。
具体储存价格在2万到4万元之间。
”一位负责干细胞储存的销售告诉。
不巧的是，前述样本库需要提前预约才能参观。

而从公开披露的信息来看，直到2018年底，深交所关注函问询北京安杰玛成员企业名单时，弘润天源才披露称，朗诺基业属于“在王安祥控制之下的安杰玛成员企业”，是关联方，但弘润天源并未就王安祥如何对朗诺基业形成实际控制作出说明。

那么，在朗诺基业设立至今投资人、地址等均未发生变化的情况下，王安祥是在什么时候、以何种方式，对该公司形成了实际控制呢？抑或是说，从挂牌新三板开始，弘润天源就对二者之间的关联关系有所隐瞒？

大客户沈阳众励：股东在王安祥旗下公司任监事

《每日经济》调查发现，即使在纳入上市公司体系后，弘润天源方面与非关联方大客户之间，也存在着难以厘清的关系。

沈阳众励成立于2017年5月，其股东为柳春华、马作良，持股比例均为50%。
八菱科技在不同公告中披露了对沈阳众励不一致的销售数据，若选取8月22日的为准，则2017年、2018年，弘润天源对沈阳众励分别销售2399.9万元及5803.57万元，占营业收入的比重分别达7.10%、20.02%，分别是第五大、第二大客户。

公告披露，弘润天源与沈阳众励没有关联关系。
但在北京市企业信用信息网查询到的信息则显示，在2018年9月21日北京杰玛健康的一次信息变更登记中，柳春华已任职董事；今年1月17日，北京杰玛健康再次发生人员变动，柳春华由董事变更为监事。
而经股权穿透后，北京杰玛健康背后的实控人为王安祥。

此外，查询公开发布发现，在2017年以后的发布中，“柳春华”的职务是安杰玛国际事业集团副总裁、市场总裁，安杰玛国际事业集团东北分公司总经理、沈阳安杰玛化妆品有限公司董事长。
在2018年后的发布中，“马作良”为安杰玛国际事业集团全国营销策划总裁（王安祥为该公司董事长）、沈阳安杰玛化妆品有限公司总经理。

例如，“无癌中国我的梦”网站上曾发布一篇名为《“无癌中国我的梦，东方基因在行动”走进清同会》的文章，其中提到，2017年11月22日，1000余位企业家欢聚在陕西省国宾馆，其中，安杰玛集团董事长王安祥，安杰玛集团市场总裁柳春华出席。

该网站还曾发布《无癌中国我的梦，东方基因在行动——第四次“公益双创”研讨会》，其中提到，安杰玛国际事业集团董事长王安祥做了《说出我世界，创造我奇迹》的精彩演讲，安杰玛国际事业集团市场总裁柳春华对公益双创项目基因检测版（疑为板）块进行了详细的阐述。
市场总经理马作良现场解答了参会人员提出的各种问题，大家提高了对基因技术和公益创业的认识。

此外，今年4月17日，中国杰出女企业家网发布了一篇名为《2018中国百杰女性创业人物——柳春华》的人物介绍，其中提到柳春华是安杰玛国际事业集团副总裁、沈阳安杰玛化妆品有限公司董事长，且在2008年创立了安杰玛事业集团东北分公司并任总经理。

很明显，非关联方大客户沈阳众励的股东柳春华、马作良，实际上与王安祥是上下级关系。

大客户深圳安杰玛：与王安祥旗下企业同址

弘润天源2018年的第四大客户为深圳安杰玛，这家公司与弘润天源的关系同样明显。

从工商资料层面看，虽然深圳安杰玛100%股东车梓豪与弘润天源毫无牵连，但这家公司注册地址在深圳市福田区福田街道渔农村名津商业广场1栋307，工商登记电话为0755-23XXXX62，与王安祥控制的企业“深圳市安杰玛生物科技有限公司”位于同一地址，电话也一致。

同时，王安祥任职董事长的法国安杰玛国际事业集团官网上披露的法国安杰玛国际事业集团（深圳）的地址也在这里，但该公司的联系电话为0755-23XXXX63。
根据介绍，法国安杰玛国际事业集团主要就是通过会所提供SPA服务及销售精油产品。

8月27日，《每日经济》实地走访了该地址，商业广场大厦标注有“1栋307”的墙体旁贴有“安杰玛会所”的红色大字招牌，沿着手扶电梯直达3楼，则可以见到“安杰玛国际SPA会所”，但该会所目前大门紧闭，相关人士称该会所目前没有营业，穿过大门玻璃可以见到内部设备。

弘润天源非关联方大客户深圳安杰玛工商注册地，这里实际是“法国安杰玛SPA会所”，王安祥控制下的企业“深圳市安杰玛生物科技有限公司”注册地同样在这里

图片来源：每经 陈鹏丽 摄

在8月22日的公告中，柏乔健康是“新晋”大客户。
根据工商资料，柏乔健康成立于2017年10月，目前是自然人祁君红持股100%的企业。
其在成立当年即向弘润天源采购2758.08万元，成为年度第四大客户。

此外，同样在成立当年即进入年度客户名单的还有鼎华生物，这家公司成立于2017年3月，目前股东为刘景林、王成立，持股比例均为50%。
成立当年，鼎华生物即向弘润天源采购5443.43万元，为年度第一大客户。

八菱科技公告披露，这两家大客户均不是弘润天源的关联方。
但《每日经济》发现，这两家从股东层面上与弘润天源毫无关系的客户，均与名为“董小丽”的人士有关。

进一步查询工商资料可发现，祁君红实际上是在今年1月23日才受让原投资人的股权成为柏乔健康100%股东，在此之前，该公司股东为董小丽（下称董小丽A）及汪万里，二者持股比例分别为51%、49%。

同时，董小丽A是该公司经理、执行董事，汪万里是该公司监事，随着今年1月这两人退出对柏乔健康的投资，这些身份也一并变更。

进一步查询鼎华生物的工商资料也能得出类似结果。
该公司原投资人名单中，也出现了“董小丽”（下称董小丽B），2017年7月17日，董小丽B退出了股东行列。

此外，查询公开发布发现，名为“董小丽”的人同样出现在2017年、2018年的发布中，其职务为中国安杰玛健康事业集团总裁。

2018年4月27日，蓬建集团官网发布名为《迪拜考察团瑞岩·阿勒阿扎基一行参观考察蓬建集团》的文章，其中提及参观人员包括“中国安杰玛健康事业集团总裁董小丽”。

曾尝试电话拨打鼎华生物工商资料及网站留下的联系方式，但均未能得到进一步的信息。

鼎华生物的工商资料地址为中关村科贸电子城8层03-109房间，在实地探访过程中了解到，该处是一家众创空间的出租办公室，而众创空间的工作人员称：“这家公司应该只是在这边注册，实际从来没有在这边办公。
”

不过，鼎华生物网站上存在另一个公司地址，即北京市朝阳区万通中心，再赴该处寻觅鼎华生物的身影，没想到又扑了一个空。
万通中心管理处称，“鼎华生物此前确实租过这里的办公室，租了不到一年时间就搬走了”。
管理处人士还表示：“听说是搬到大兴去了。
”

在北京市朝阳区万通中心，也没觅到鼎华生物的身影

图片来源：每经 任芷霓 摄

于8月29日联系了八菱科技证券部，相关人士称负责主管外出，待其回来后会报备采访邮件相关问题，但截至发稿尚未收到回复。

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八菱科技子公司业绩真伪调查（下）：勾稽关系自相矛盾 关联方占用大额资金

每日经济