健康服务与智慧医疗年报｜古木虬枝 新芽初绿｜HaoYue.Insight(醫療醫療服務賽道)

前言

回顾2023年中国健康服务和智慧医疗行业，历经疫情考验的医疗服务机构并没有迎来想象中的强劲反弹，消费动能不足和医保管控要求进一步提升，使得消费医疗和严肃医疗服务都面临严峻的业绩考验，另一方面智慧医疗板块更是面临财务投资人进一步撤离，资本环境降至冰点的萧索形势。

和前两年类似，中国健康服务和智慧医疗行业整体交易仍呈杠铃式分布，大型交易和中早期投资构成了90%的市场交易，成长期融资只占10%。
老牌巨头持续通过并购整合扩大领先优势，但同样也面临新的转型挑战；亦有新贵龙头登场获得不俗表现。

而在早期交易方面，我们注意到与前两年最大的差异出现了一批真正的新公司，一批新进入的创业者抓住机遇正迅速突围，和过往不同的全新赛道机会也相应出现。
过去一代企业家培育的公司已成为繁枝巨树并不断盘枝深虬，此刻的新芽未来或将成为新的森林。
成功的投资往往来自于“非共识”的机会，当次新旧共识迭代交融之时，也许新的投资机遇和故事或已开启序篇。

目录

一、 私募融资全年交易回顾：晚来欲雪 凌寒留香二、医疗服务并购整合：锦衣夜行 静水深流三、IPO：老马伏骥 新贵登场

正文

一、私募融资全年交易回顾：晚来欲雪 凌寒留香

2023年医疗服务与智慧医疗整体融资事件为200例，交易数量较2022年同比下降17%，全年医疗服务和智慧医疗领域投融资事件分别为100例和100例，分别同比下降11%和29%，资本寒冬下，医疗服务企业凭借其相对稳健的业务模式和稳定的现金流，表现出了一定的抗周期性。

来源：公开信息，浩悦资本整理

2023年超亿元人民币金额的交易金额和交易数量相较2022年有一定回落，在交易金额超过1亿元人民币的重磅级交易中，医疗机构、CXO和保险科技龙头交易金额过亿的数量均达到3个及以上，相对稀缺且抗风险能力强的细分赛道龙头仍然获得投资者青睐。
相比2022年，医疗机构、CXO、医疗IT等领域的大交易数量下降显著，可能主要由于疫情后企业基本面复苏情况低于预期。

来源：公开信息，浩悦资本整理

大交易层面：2023年前十大交易的融资金额相对2022年呈现下降趋势，医疗服务龙头抗跌属性凸显，在前十大交易中占据9席，横跨皮肤医美、骨科、养老康复、妇产科、血液科、中医科等数个科室。

来源：公开信息，浩悦资本整理

相比2022年，2023年的私募融资阶段更加聚焦在早期，A轮及以前的融资交易占比高达71%，相比去年高出5个百分点。
一方面投资机构在积极寻找赛道新势力，另一方面买方更加看重早期初创企业的低估值带来的安全垫。

来源：公开信息，浩悦资本整理

一、全年私募融资赛道分析

2023年医疗服务融资主要集中在医疗IT、营养保健、医疗AI、养老康复、互联网医疗、家用医疗、数字化升级等领域。
其中养老产业随着我国老龄化进程的不断加快以及政策支持力度的不断加大，其前景愈发凸显，主要融资企业以养老服务和智慧养老平台为主，并且呈现出数字化的趋势；而医美市场也备受资本青睐，市场不仅看好上游产业链，也开始重新审视和投资于服务终端环节。

在数字医疗融资中，医疗IT在政策利好、技术赋能等多重催化下，交易数量连续3年稳居第一，占比20%，而医疗AI也紧随其后，陆续获得市场准入并成为数字医疗赛道的重要力量。

来源：公开信息，浩悦资本整理

科室层面，养老康复和皮肤医美仍然融资交易最活跃的前两大科室。
2023年度中国人口下降208万，老龄化趋势已势不可挡。
2023年营养科和中医科异军突起，已然成为融资数量前10的科室。
2024年1月，国务院办公厅发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，利好养老康复相关的医疗服务公司。
皮肤医美守住第二名的科室领域，全年共发生14起交易。
辅助生殖/妇产相关科室融资数量相比2022年实现翻倍，2023年发生了12起融资。
精神心理科室2023年融资数量突破至10起以上，而口腔科的融资数量也在2023年迎来了一定的复苏。

来源：公开信息，浩悦资本整理

二、热门赛道分析

1、银发经济保持前几年的增长势头，在医疗服务融资领域的主题热度不断攀升。
其中大型连锁养老服务企业锦欣康养获8000万美金融资，医养结合、具备治疗属性的线下养老机构颇受资本青睐。
随着人口结构的变化和政策利好的频出，银发经济有望在未来继续迎来商业化的突破，成为医疗服务领域的黄金赛道。

2024年1月15日，国务院办公厅印发了《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》。
作为我国首个以“银发经济”命名的政策文件，《意见》在四个方面提出26项举措。
银发经济覆盖向老年人提供产品或服务，以及为老龄阶段做准备等一系列经济活动的总和，涉及面广、产业链长、业务多元，潜力巨大，表明国家层面已经将老龄化作为新的发展战略机遇。
随着大批60、70后步入退休阶段，新一代中老年人群的健康观念及购买力不断提升，银发经济有望为提早预防、个性化调控、健康管理等医疗健康领域注入新的活力。
居家-社区-医院多层次的养老机构体系有望不断升级完善，打造智慧健康养老新业态。
大力发展康复辅助器具产业，助听器、矫形器、拐杖、假肢等传统功能代偿类康复辅助器具有望获得助推升级，智能轮椅、移位机、康复护理床等智能养老设备也有望在未来打开新的蓝海市场。
同时国家层面首次支持抗衰老相关产业发展，这对于化妆品抗衰领域的未来发展具有重要意义，相关服务或将得到全新机遇。

2、营养保健赛道在后疫情时代异军突起。
功效型食品、保健品、特医食品等领域的交易金额与数量相较于2022年均有大幅增长，大部分交易集中在A轮及之前，赛道新玩家不断显现。

特医食品方面，得益于临床对特医食品需求的增加以及监管法规的完善，2023年成为特医食品获批数量最多的一年，共计70款特医食品获得批准，包括2款进口产品，68款国产产品，较2022年增长438%。
政策层面，市场监管总局修订了《特殊医学用途配方食品注册管理办法》，并宣布自2024年1月1日起实施；该办法在强化特医食品的安全监管基础以及鼓励研发创新之外，明确规定了将优先审评罕见病类别、临床急需且尚未批准新类别等特医食品。
该办法预期能进一步提高企业研发效率，促进行业高速发展。

功效型产品方面，随着后疫情时代人们健康意识的提升，老龄化的加剧以及年轻化养生潮流的兴起，功效型健康食品市场不断扩大，肠胃健康、体重管理、抗衰老、口服美容等领域的融资比较活跃。
值得一提的是，随着GLP-1减肥药在全球范围内的流行，雀巢作为全球食品领域的巨头，宣布已经开发了许多相关配套产品，解决GLP-1治疗期和配套期的不良反应和风险，限制反弹。
随着GLP-1减肥适应症即将在2024年国内获批，国内体重管理领域的配套产品和服务有望迎来新变量。

3、2023年医疗IT延续2022年态势，拔得医疗服务与智慧医疗融资赛道交易数量头筹，其中2/3的交易集中在A轮前，机构投早投小的风格明显，医疗IT领域不断涌入新玩家。

医疗×AI领域，随着2023年大模型入局，互联网巨头与医疗IT等各类产业方积极下场，2023年医疗×AI领域中，半数交易背后均有产业方参与。
一方面构建大模型所需成本不菲，大型互联网企业具备通用大模型的自研能力；另一方面，医疗垂类模型的初创公司则在医院资源和落地部署能力具有优势。

二、医疗服务并购整合：锦衣夜行 静水深流

一、全年并购交易回顾

2023年医疗服务行业并购数量达到50宗，总交易额达73.8亿元人民币。
相较2022年，2023年医疗服务并购总交易数量略有上升（50vs44），但交易总金额下降明显（73.8亿vs151.9亿），医疗服务领域并购整合在冷空气下呈小步快跑趋势，行业龙头锦衣夜行，通过收购持续打造领先优势。

分赛道看，连锁药店和民营医疗服务机构依旧是并购的主旋律。
从交易数量角度看，2023年并购交易多集中在连锁药房赛道，共计12宗；眼科、养老康复、中医等连续两年无IPO申请/上市，但M&A有不俗表现，共计12宗。
从交易金额角度看，大额交易集中在肿瘤医院和眼科服务赛道，且均为同行间的控股收购，突显行业整合趋势，其中亦不乏如长安医院、西安怡康等备受关注的重磅并购交易尘埃落定。

来源：公开信息，浩悦资本整理

二、热门赛道分析

1、连锁药房赛道

经过上一轮的跑马圈地后，中国连锁药店行业跑步进入“万店时代”。
老百姓、益丰药房、大参林的门店规模齐齐突破万家。
2023年群雄逐鹿的场景继续上演，出手最多的资方依旧是上市公司，达嘉维康分别以3.26亿元、2.51亿元人民币收购山西思迈乐51%股权、银川美合泰100%股权；老百姓拟以2.15亿元人民币收购扬州百信缘剩余35%股权；漱玉平民拟以总价7.15亿元收购辽宁天士力大药房100%股权、济南平嘉大药房60%股权。
此外全球PE也在持续加码连锁药房赛道，KKR继2021年收购全亿健康之后继续布局药房领域，收购瑞人堂80%股权；在战略投资一年半之后，CVC于2023年2月正式完成了对西安怡康的全面收购。

近年来，两票制、带量采购、“双通道”等一系列政策出台和落地，加速行业集中度提升。
同时，随着药品集采扩面以及药品价格大幅下降，单体店面临资金周转等生存压力，规模经济成为企业重要的竞争优势，连锁化和行业整合是未来长期发展趋势。

来源：公开信息，浩悦资本整理

2、民营医疗服务机构赛道

【肿瘤】

作为肿瘤医院的龙头，近年来海吉亚持续扩张业务版图，收购标的多为一、二级医院，包括龙岩博爱医院、苏州沧浪医院、安丘海吉亚、成武海吉亚、苏州永鼎医院、开远解化医院、宜兴海吉亚医院等。
近三年开始布局三级综合医院，2021年收购了贺州广济医院、2023年收购西安长安医院两家三级综合医院2023年海吉亚分别以16.6亿元、4600万元人民币收购长安医院100%股权、曲阜城东肿瘤医院100%股权。

根据中国卫生健康统计年鉴，2019-2021年肿瘤医院病床使用率分别达106.07%、86.20%、92.71%，位居各类医院之首（2020年除外），肿瘤医疗资源供给不足的现象短期仍难以改善，需求外溢的趋势短中期有望持续。
而肿瘤学科链条长、方案多维、创新疗法持续涌现、自费比例相对较高的特点，也使得民营医院在这个赛道上有更多发展的空间和相较于公立医院的竞争优势。

纵观海吉亚的并购之路，整合医院类型呈现从肿瘤专科医院向综合医院扩展，整合区域从基层市场向一二线城市进军的趋势。
海吉亚在二级市场的表现坚挺体现了资本市场对其外延式增长模式的信心。

【眼科】

眼科医疗服务机构通过跑马圈地实现全国扩展的故事还在继续。
民营眼科医院加快扩张步伐，为了快速占据市场份额，都在通过加速扩张、提升品牌、增强创新等方式来增强竞争力和影响力，另一方面也导致“高溢价”收购现象越来越普遍。
爱尔眼科以4.7亿收购绍兴爱尔、舟山爱尔等14家医院部分股，莎普爱思以6650万元人民币收购青岛视康眼科医院100%股权，溢价约3倍；华厦眼科以7000万元人民币收购安徽合肥的视宁眼科医院33%的股权，收购溢价率高达276.44%，推动以屈光、视光为代表的眼科消费医疗业务发展。

【中医】

根据弗若斯特沙利文的数据，按2020年提供医疗健康解决方案产生的总收入计，固生堂在中国所有私营中医医疗健康服务提供商中排名第八，在这一高度分散的市场中的市场份额为0.6%（按收入计）。
显然，并购是固生堂提升市场集中度和相对竞争优势的捷径，2023年固生堂开展了多起并购交易，分别以1620、2300万元人民币收购江苏昆山明泰门诊部、无锡李同丰医院100%股权，分别以6094、783万元人民币收购宝中堂崂山、宝中堂峨山100%股权。
见微知著，中医服务市场格局正发生变化，龙头企业通过过硬的经营管理能力和标准化、可复制的扩张模式，加速全国布局，行业呈现整合趋势。

【养老康复】

2023年入局养老康复赛道的玩家多种多样，不仅有锦欣收购苏州福星，还有三星医疗的多起交易。
根据2022年度国家老龄事业发展公报，我们看到老年人抚养比从2020年开始明显加速，截止2022年末，全国65周岁及以上老年人口抚养比达到21.8%，表明社会适龄劳动人口对老年人的抚养负担逐年递增，社会性养老服务需要承担更多责任，由此催生的养老康复赛道有望迎来中长期的投资机遇。

来源：公开信息，浩悦资本整理

IPO：老马伏骥 新贵登场

一、全年IPO回顾

2023年整体递表企业数几乎与去年持平，均为13家。
但今年有7家企业成功上市，2023开年首个美业美丽田园冲击港股旗开得胜，后有代表肿瘤专科医院的三博脑科历时3年终登深交所；此外医药电商赛道、数字医疗等赛道也有一批企业脱颖而出，亦显示了投资人对于医疗服务企业的持续看好。

而从他们各自的首日上日表现来看，大部分都坚守住了“开门红”，更有胜者将涨幅比例提升到了50%及以上。
但作为经济复苏的第一年，A股和港股依旧呈现弱势格局。
大浪淘沙时局动荡，这些2023年上市成功的企业中，或因限售股解禁股价跳水，或因政策纷纷出台节节下跌；或因竞争加剧频频受挫。
当全球经济面临着各种挑战，具备造血能力的医疗服务企业方能在资本周期及不利事件中存活：如三博脑科募集到比原计划融资金额多一倍的份额，不仅上市表现不俗，如今更是涨到发行价的一倍，高估值的背后是高质量发展的支撑与驱动，也是在资本市场屹立不倒的秘籍。

来源：公开信息，wind，浩悦资本整理；当前市值：截至2024年1月18日

来源：wind，浩悦资本整理 ；注：数据截止2023年12月31日

同时，2023年也是严肃医疗渐入佳境之年，20家递表上市的企业之中有近1/4的企业集中到了血液、肿瘤、辅助生殖等严肃医疗领域：

2023年2月28日，西藏阜康医疗也计划在上交所主板进行首次公开发行股票。
2023年7月5日，作为中国最大的血液病医疗服务提供商陆道培医疗集团继2023年1月3日递表过期失效后，7月5日再次向港交所递表。
2023年8月28日，“院士办医”树兰医疗拟赴港上市，旗下有3家大型综合医院，是目前市场上鲜有的实力强大的民营医疗集团之一。
2023年11月13日，国内最大的第三方医疗影像中心一脉阳光也2次冲击港交所，并于近日获得“全流通”备案通知书，上市在即。
2023年12月12日，来自深圳的爱维艾夫在港交所递交招股说明书。
根据弗若斯特沙利文报告，爱维艾夫在中国民营辅助生殖技术服务提供商中排名第四。
2024年1月30日，冲击三次港交所的民营肿瘤医疗机构美中嘉和于2024新年伊始登录港交所，且获得超预期的市场表现。

严肃医疗服务具有高门槛，意味着稀缺性，建设和成长需要付出大量的努力和心血，但是一旦达到一定量的规模，那意味着在技术和学术上往往建立了高地优势，才能获得患者的认可和形成品牌护城河。

自海吉亚医疗、锦欣生殖上市后，港股市场已经一段时间未有严肃医疗专科上市，以陆道培医疗集团唯标杆的一批严肃医疗龙头公司的上市的历程和市值反应也必将对之后的数个严肃医疗标的的上市起到借鉴价值。
我们相信，民营医疗向高质量专科发展已经成为了一种趋势，也期待未来能有更多优质民营专科医院涌现。

二、2023年经典IPO案例回顾

美丽田园——10万+“贵妇”撑起的中国第一美业

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美丽田园成立于1993年，为一站式健康与美丽管理服务提供商，服务涵盖传统美容服务、医疗美容服务（包括非外科手术类医疗美容服务，如能量仪器服务及注射服务，以及外科手术类医疗美容服务）和亚健康评估及干预服务。
公司经营多个连锁品牌，包括于1993年建立的旗舰品牌美丽田园及三个其他品牌，即贝黎诗（传统美容服务）、研源（医疗美容服务）及秀可儿（医疗美容服务）。

关键词一：产业协同成为基石投资主旋律

早于在2022年4月，有“美容界的爱马仕”之称的美丽田园递表港交所，摩根士丹利、海通国际及华泰国际为联席保荐人。
基石投资者同样重磅，其中包括知名投资公司TruMed、贝泰妮、Juzi Holding和Harvest，总计达到5388万美元。
其中，除TruMed和Harvest外，贝泰妮作为功效护肤品牌薇诺娜的母公司，在2021年3月成功登陆深交所，市值已经达到了584亿元人民币。
而Juzi Holding是巨子生物控股股东之一，持有巨子生物97%的股权。
巨子生物则是中国最大的胶原蛋白专业皮肤护理产品公司，于2022年11月正式登陆港交所，市值高达369亿港元。

在如今轻医美和功效护肤潮流崛起的时代背景下，美容院和医美机构成为消费者购买相关护肤和医美产品的天然渠道。
巨子生物和贝泰妮的产品调性与美丽田园的双美业务非常契合，因此这次合作被视为是一次理想的结合。

关键词二：新时期的消费医疗复苏挑战

尽管在纯利润翻了四倍的情况下，美丽田园仍然面临着巨大的压力。
自登陆港交所以来，股价曾一度冲上32.9港元/股的高点，但最终无法抵挡下行压力，步入了反复震荡的行情。
今年4月下旬以来，美丽田园的股价更是持续下跌，跌幅已经超过50%，如今陷入了困境之中。

美丽田园面临着一个复杂的问题，即如何融合三个不同领域的美容产业。
尽管看似是一个生态圈的建设，但实际上却非常具有挑战性。
疫情过后，复苏的速度并没有达到预期。
与传统美容服务相比，医美产业在客单价和获客成本上更加突出。
美丽田园也在积极布局多维度的消费医疗矩阵，期待培育皮肤美容外的第二第三增长曲线，从持续提高用户的DOT和LTV上寻求更高的商业价值。

三博脑科——神经专科百亿市值又一股

三博脑科，成立于2003年，是一家以神经专科为特色的医疗服务集团，由国内著名的神经医学专家栾国明、于春江、石祥恩及资深的医院管理专家张阳等人创立。
目前，三博脑科共运营6家医院，分布在北京、云南、重庆、福建、河南等省市，另有2家医院在筹建中，拥有1500张床位，是A股市场第一家以神经专科为主的医疗集团。

关键词一：有效补充，脱颖而出

民营医院的发展较公立医院比就有天然的弱势，不仅起步难度高，还会面对运营风险大等众多问题。
陆道培医院创办于2000年初，那时政策还没有鼓励民营，其团队就凭借大量的临床经验，即使在公立三甲求医无门、难治复发的病人也一律接诊，被患者成为“血液病换证的最后一站”。
后来的20年里，是陆道培对医疗技术和服务的不断完善的追求，才让其成为A股严肃专科的第一股。

民营医疗服务是对公立医疗体系的有效补充，或以区域不平衡作为切口，以填补相对的空白区域，为公立医院医疗资源形成补充；或从肿瘤专科不平衡作为切入口，以治疗领域为重点布局以成为有效补充。
而陆道培无疑是后者，如今早已成长为中国造血干细胞移植领域的一张名片——按2022年的造血干细胞移植病例数计算，是中国第二大的造血干细胞移植提供商、中国最大的异基因造血干细胞移植提供商。

关键词二：以疗效说话，专精专难

虽然十年间资本纷纷涌入市场，但仍有些医院难以实现短期内盈利，甚至出现资金链断裂、破产清算等事件，三博脑科在脑神经疾病的诊疗方面具有深厚的专业知识和临床经验，根据招股书披露其主营业务聚焦复杂和高难度的手术，例如北京三博三级及四级手术的比例已超85%。
因此，其上市的成功表明，资本市场认可了其在特定领域内的专业能力和治疗效果，这将进一步推动专科医院的发展和壮大。

在医疗体系中，民营医院可能不会成为主要力量，但考虑到公立医疗资源的稀缺和医保基金的紧张情况，民营医疗机构在未来可能扮演越来越重要的角色。
更灵活、更个性化、更高效的服务，使得民营医疗机构更具备自主经营权，实际解决患者就医难、看病贵的问题，从而去提供更多选择和更优质的医疗服务。

三、回顾2023年医疗服务二级市场表现

2023年的A股与港股——低迷且持续。
美联储强力加息对全球资金流动产生各方面影响，导致全球经济面临不同的挑战。
同时，经济复苏并没有预期之中来的汹涌滂湃，反应的是投资者信心的不足，但下半年政策密集出台，宏观经济指标出现正面变化，也引领着大时代下的创业者们在波动中探索和前进。

我们将医疗服务分为三大版块，以爱尔眼科、海吉亚医疗、固生堂、环球医疗等为主的传统医疗服务，以阿里健康、京东健康、思派健康等为主的互联网医药平台以及围绕卫宁健康、医脉通、嘉和美康等在内的数智化医疗服务所展开，再对比其他医疗版块——医疗器械及生物医药以纵观整个医疗服务的全年表现。

整个医疗走势相比大盘来说在涨幅上仍有些疲软，且三大医疗服务版块较年初均有一定程度的跌幅，其中互联网医药版块跌幅比例最大，达46%，其次是传统医疗服务版块；反而数智化医疗服务中则展现了一定的市场稳健力，市值跌幅仅10%相对不明显，且整体趋势来说跑赢了医疗领域的其他两大版块，在年终收尾表现尚可。

来源：wind，浩悦资本整理 ；注：数据截止2023年12月31日

传统医疗服务——等待回归

从市值表现上来看，非刚需医疗服务消费需求恢复动力不足，传统医疗服务板块业绩增长普遍承压，往年的消费医疗传统龙头今年的收入情况并未展现亮眼表现，反观倒是固生堂等新赛道龙头有不俗的表现。

来源：公开信息，浩悦资本整理

互联网医药平台——商品销售主导，高毛利业务仍待开发

随着医药集采、两票制、处方外流等医改措施相继落地，传统医药流通格局逐渐发生改变。
一时间互联网医药平台巨头相继陷入股价下行漩涡，曾经以平安、阿里、京东为代表的三巨头开启“跌跌不休”的走势。
如今，阿里健康、平安好医生股价相较高点跌逾八成，京东健康股价相较高点跌近八成。

来源：公开信息，浩悦资本整理

我们观察到经过几年运营，互联网医药平台的主营收入仍然以卖药为主营，互联网平台所讲的通常的“医、药、险”三种商业模式中，仍然药占据主导地位。
更高毛利的医与险还未能在各家财报中得到展现。
在港股市场各家的估值模式也逐渐回落到电商平台/流通商的估值体系。

大起是已然不断涌入且相信市场的入局者们；大落是理性的回归和不断完善的监管制度。
我们认为，医疗服务链条长，闭环复杂，医药电商业务对互联网平台的收入贡献在较长一段时间内仍然是中流砥柱，医药给平台带来的经济效益仍然最为直接，但最后大家仍需回归平台创造的核心价值本身，体现在财务上就是盈利能力和毛利率。
未来毛利率的提高，向上游的是议价能力的体现，而对下游则是生态圈的建设。

数智化医疗——盈利性考验

医疗数智科技版块的整体趋势更为平稳，从全年的市值表现上来看，其涨幅趋同于大盘。
这个板块主要以医疗IT以数字化营销公司为主，都是to B商业模式。
我们认为这类公司的估值逻辑是盈利性。
港股市场医疗IT厂家医渡科技、东软熙康至今仍未盈利，数字化营销梅斯健康与医脉通都已经盈利，背后原因可能是上游买单方的经营状态导致。
医院客户近2年控费以及反腐，对于基础建设的投入可能开始减少放缓，并且回款周期被拉长。
反馈数字化营销赛道，近两年不少药企进入到商业化阶段，随之配套营销服务是重要投入，于是下游供应商能够有不错的订单。

结语

古木虬枝，新芽初绿，医疗服务和智慧医疗是医疗大健康领域里第一个进入并购整合周期的赛道，存量整合和产业投资已是过去一段时间的主题，也将是未来很长一段时间内的主旋律，但在最早进入行业秋天的这个领域上我们也欣慰于看到出现了一批新的耕耘者正在涌现，我们期待和这片土地上的老朋友和新朋友一起，迎来下一个丰收的季节。